2026年三季度报告

①公告要点：茂硕电源于2026年10月24日盘后披露2026年三季度正式报告，核心财务数据显示前三季度营收微增、归母及扣非净利润虽仍为负值，但亏损幅度同比大幅收窄超五成，每股经营现金流实现正向贡献，整体业绩较上年同期有明显改善。

②公司背景：茂硕电源作为深交所主板上市的电源制造领域企业，当前正处于业务结构优化、降本增效的经营周期。本次三季报披露的亏损收窄趋势，是公司前期经营调整落地的直接体现，所在电源制造细分行业受终端需求迭代带动，整体成长性为中等，尚未出现爆发式增长特征。

③行业与政策：当前电子、新能源产业链整体处于三季度业绩逐季修复的趋势中，最近一周公开披露的产业链上下游企业业绩普遍实现同比正增长，反映终端需求回暖的产业趋势。目前未出台针对电源制造赛道的专项监管或扶持政策，该产业链景气修复动态对公司的潜在利好力度为轻度，无直接政策倾斜。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。关键理由是公司前三季度亏损同比大幅收窄超五成，盈利改善趋势明确；风险程度为中低风险，依据为资产负债率48.26%处于合理区间，每股经营现金流为正，虽仍未实现盈利但无资不抵债压力。当前PE(TTM)为负，参考PB2.62处于行业合理区间，估值合理；K线呈中期多头排列，需警惕前期涨幅后的获利盘兑现，公告后短期股价波动幅度为中，核心业务拆分等信息标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。