2026年三季度报告

①公告要点：万里扬于2026年10月23日在深交所披露2026年三季度报告全文，报告期内核心财务指标显示公司营收规模同比明显收缩，盈利端同比大幅回落，扣非端处于亏损状态，经营活动现金流呈净流出态势，未在摘要提及的报告细节需查看原文核验。

②公司背景：万里扬主营商用车传动系统、新能源汽车电驱相关零部件业务，所处汽车零部件细分赛道兼具周期属性与成长属性，整体成长性为中等。本次三季报披露的盈利大幅收缩、扣非转亏的表现，反映公司短期面临下游需求波动的压力，相关业务拓展、成本管控的具体细节未在结构化数据中披露，需查看原文核验。

③行业与政策：当前汽车零部件行业整体呈现商用车需求弱复苏、新能源电驱环节价格竞争持续加剧的运行趋势，从解读日最近一周公开抓取的产业政策与行业动态来看，暂未出现与万里扬所属传动零部件赛道直接相关的监管调整、扶持政策出台，无直接针对本次三季报的政策传导影响，整体政策影响力度为轻度中性。

④利好利空研判：本次三季报整体为利空，公司当前风险等级为中风险：资产负债率36.5%处于较低水平，无刚性偿债压力，但营收、净利同比大幅收缩，扣非端持续亏损，经营现金流净流出，盈利能力极弱。行情层面20日线相对60日线呈多头排列，近60日累计涨幅14.1%、距120日高点回撤23.4%；估值因盈利过薄导致PE失真，对应PB约1.36倍处于行业合理区间，估值匹配度合理；本次业绩大幅收缩公告对股价短期敏感度为中，未披露的其他报告细节需查看原文核验。