2026年三季度报告

①公告要点：科华数据于2026年10月29日在深交所披露2026年三季度报告全文，公开了报告期内的营收规模、盈利水平、现金流、资产结构等核心经营财务数据，其中前三季度归母净利润同比增幅达40.20%，扣非净利润同比增幅6.16%，整体营收同比增幅为5.91%。

②公司背景：科华数据主营业务围绕数据中心供电系统、新能源储能设备展开，本次三季报是其按监管要求披露的最新季度经营进度文件，也是市场判断其全年业绩走向的核心参考。其所处的高端电源、IDC配套、储能硬件细分赛道成长性为中等，受益于数字算力基建、新型电力系统建设需求支撑，行业规模保持稳定扩容，但参与者数量较多，竞争度处于较高水平。

③行业与政策：当前数字算力基建、新能源储能配套的行业整体需求保持平稳增长态势，近期公开抓取的7x24快讯中，暂无与科华数据所属赛道直接相关的新出台产业扶持或监管收紧政策，已抓取的快讯均为其他上市公司业绩、海外市场、商品期货、消费电子领域的无关动态，暂无对应的政策端驱动或压制因素，不存在明确的政策层面利好或利空影响。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。核心理由是公司前三季度归母净利润同比增40.2%，每股经营现金流覆盖每股收益，资产负债率适中，无明显经营硬风险。经测算当前对应年化PE约29倍，处于行业估值百分位30%-40%区间，属于估值合理水平；当前股价呈20日、60日空头排列，近120日高点回撤近50%，本次公告后的短期价格敏感度为中等，需警惕资金借利好兑现的高开低走走势。公司风险等级为中低风险，54.25%的资产负债率无过度杠杆风险，经营现金流充裕，但扣非净利润仅同比增6.16%，核心盈利支撑偏弱，非经常性损益构成未披露需核验。