5北京中企华资产评估有限责任公司关于深圳证券交易所《关于湖南友谊阿波罗商业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》资产评估相关问题之答复

①公告要点：友阿股份于2026年10月28日披露其聘请的评估机构针对深交所此前对公司发行股份购买资产并募集配套资金申请出具的审核问询函，答复其中涉及资产评估的相关问题。本次披露属于并购重组流程中的常规监管反馈环节，尚未涉及重组交易的最终核准结论，公告摘要未披露答复涉及的核心交易细节。

②公司背景：友阿股份是湖南区域核心实体零售运营商，主营业务覆盖百货商场、城市综合体、商超零售等线下消费场景，近年来持续推进存量商业物业盘活、消费体验升级的经营调整。本次问询答复是公司前期启动的发行股份购买资产事项推进中的关键流程节点，公司所处的区域实体零售细分赛道，受线下消费复苏节奏、线上渠道分流的双重影响，整体成长性为中等水平。

③行业与政策：当前实体零售行业正处于线下客流恢复、消费场景升级的发展周期，存量商业物业的价值挖掘是板块成长的核心逻辑。解读日前后最相关的产业动态是全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议召开，政策端明确将激活线下消费场景、拉动居民消费作为扩内需的核心抓手，该政策对公司所处赛道形成中度利好支撑，能够强化后续消费需求修复的市场预期。

④利好利空研判：综合判断本次事件为待观察状态，关键理由是当前披露的公告摘要未涉及重组标的范围、评估增值率、交易对价等核心条款，存在明确信息缺口，需结合公告原文核验细节。从基本面安全度看，公司为中低风险，资产负债率53.1%处于合理区间，经营现金流为正，虽营收同比下滑22%，但净利润同比增超30%，盈利质量稳健。公司PB约1.08属估值合理区间，当前K线呈空头排列，本次公告对应的短期股价敏感度为中等，需警惕高开低走风险。