九阳股份有限公司2026年第三季度报告英文版

①公告要点：九阳股份于2026年10月23日20:19通过深交所平台披露《2026年第三季度报告英文版》文件，本次公告为公司三季度正式报告的英文配套译本，现有公开摘要未披露独立于中文正式版的新增重大交易、经营变动等实质内容，涉及三季度分季度业绩、核心经营举措等细节标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景：九阳股份为国内厨房小家电赛道头部企业，核心业务覆盖豆浆机、破壁机、空气炸锅等品类，兼具海内外市场布局。从2026年中报数据看，公司上半年营收、盈利均出现两位数收缩，经营端承压明显。当前小家电行业面临渗透率见顶、更新需求放缓的特征，所属细分行业成长性为中等水平，本次英文报告披露仅为信息披露配套动作，无直接经营层面的增量意义。

③行业与政策：当前国内小家电行业处于可选消费弱复苏周期，居民消费修复斜率偏缓，行业需求以存量更新为主。结合解读日前后公开动态，10月以来全市场已有40家公司披露新增回购增持计划，传递出监管层引导上市公司稳定经营预期的导向；其余公开动态涉及的换电生态、地缘冲突内容与公司业务无关联，该政策导向对公司为轻度潜在利好，无强行业催化效应。

④利好利空研判：整体判断为待观察。公司当前为中风险，依据为资产负债率51.2%处于合理区间，但2026年上半年营收、归母净利、扣非净利分别同比下滑12.49%、41.52%、60.21%，结合三季度单季净利同比大降74.69%的公开快讯，盈利端收缩明显，每股经营现金流为-0.0694元，盈利质量偏弱。当前估值处于小家电行业90%分位以上，属于泡沫过大；近60日累计涨幅165%、距120日高点仅回撤4%，虽均线呈多头排列，但累计涨幅较大存在获利兑现风险；本次为无实质增量的英文译本，股价短期敏感度为中，需等待正式三季报核心数据核验。