2026年三季度报告

①公告要点 方正电机（002196）于2026年10月30日盘后在深交所发布2026年三季度报告全文，当前公开摘要仅明确报告发布动作，未披露三季度单季及累计营收、利润、客户合作等细分经营数据，相关核心细节的结构化字段未披露，需查看报告原文核验。

②公司背景 方正电机属于新能源汽车核心零部件供应链企业，结合已披露的2026年中报数据，上半年公司实现营收17.17亿元、同比增长35.77%，归母净利润同比增长438.74%，经营端处于明确的业绩修复通道。本次三季度报告的发布核心意义为验证上半年高增长的延续性，其所处的新能源汽车驱动电机配套细分领域，依托整车销量支撑具备高成长属性。

③行业与政策 当前新能源汽车行业呈现国内交付稳增、海外出口（尤其是欧洲市场）渗透率快速提升的发展趋势，上游核心零部件配套企业的订单需求同步受整车销量拉动。最近一周披露的10月理想汽车交付近3万辆、上汽MG全球新能源销量超8.5万台、乘联分会指出中国主流车企欧洲市场表现突出等行业动态，将为公司带来订单端的潜在支撑，整体影响力度为中度。

④利好利空研判 当前整体判断为待观察，公开摘要未披露三季度核心经营数据存在明确信息缺口。公司当前风险等级为中风险，依据是资产负债率超71%、每股未分配利润为负尚未弥补历史亏损，毛利率与ROE水平偏低，整体盈利能力偏弱，但营收、净利同比大幅高增、经营现金流为正，无即时流动性风险。当前股价处于MA20、MA60下方呈空头排列，按已披露中报数据测算估值合理，短期股价对公告的敏感度为中，需警惕业绩披露后的波动。