2026年三季度报告

①公告要点：平安电工（001359）于2026年10月15日晚间披露2026年三季度报告，前三季度实现营业总收入11.31亿元、归母净利润2.41亿元，分别同比增长27.37%、20.11%，扣非净利润同比增长23.45%；同时披露期末资产负债率不足24%、每股经营现金流1.02元等核心经营指标，未提及重大风险事项或大额非经常性损益扰动。

②公司背景：公司核心业务为新能源、电力领域用绝缘材料及高性能电子基材的研发制造，近期同步披露拟定增募资13亿元投向高性能电子布项目，是在传统绝缘材料主业基础上向高附加值电子材料赛道延伸的关键落子；其所处的高端绝缘材料、电子布细分赛道受益于新能源、功率半导体的长期需求，领域成长性为中等，需求韧性较强但无爆发式增长空间。

③行业与政策：当前高端电子基材、电力绝缘材料行业正处于国产替代渗透提速阶段，下游AI服务器、新能源汽车、光伏逆变领域对高可靠性绝缘、基材的需求持续攀升；近一周产业端无针对塑料、电子材料行业的强监管或收紧政策，公司投向的高性能电子布扩产项目契合高端材料自主可控的支持方向，对公司经营的正向影响力度为轻度，无负面政策扰动。

④利好利空研判：整体为偏利好。从风险维度看，公司属于低风险水平：资产负债率仅23.87%，偿债压力极轻；营收、净利、扣非均保持20%以上同比增长，扣非盈利占比超98%，经营现金流与每股收益基本匹配，盈利质量扎实。估值层面，PE处于行业76百分位，属于偏高但可接受区间，无明显泡沫；技术面20日、60日线呈空头排列，短期股价对公告的敏感度为大，需警惕空头排列下的高开低走。