2026年三季度报告

①公告要点：赣能股份于2026年10月24日通过深交所平台披露2026年三季度报告全文，公开前三季度核心经营财务数据，涵盖营收规模、盈利水平、现金流结构、资产负债状况、资本回报等关键指标。目前公告结构化摘要未披露各业务板块的收入拆分、业绩大幅变动的具体归因，相关细节需查看报告原文核验。

②公司背景：公司为深交所上市的区域性能源运营主体，近期经营端呈现营收规模稳步增长、盈利端阶段性承压的特征。本次三季报是公司年内第三次定期公开的业绩披露文件，可直接反映当下能源运营领域的经营韧性与盈利波动。其所处的电力运营细分行业，受益于全社会电力保供的刚性需求支撑，不存在爆发式增长空间，整体成长性为中等。

③行业与政策：当前国内电力行业整体运行趋势为保供优先级持续提升，新能源装机稳步扩容，传统能源发电盈利受原材料价格波动影响较大。最近一周出台的政策中，与公司经营直接相关的为外汇局拟提升直接投资便利化、扩大跨境融资高水平开放的征求意见，该政策可降低实体企业融资摩擦成本，对高负债率的能源运营企业属于潜在利好，政策力度为轻度，暂不对当期业绩形成直接影响。

④利好利空研判：综合判断为待观察，核心原因是公告未披露净利同比下滑超52%的具体业务归因，存在明确信息缺口。当前公司为中低风险，依据为64.72%的资产负债率处于电力行业常规重资产运营区间，营收保持23.28%的同比增长，虽盈利端承压，但每股经营现金流达2.58元，现金流安全垫充足。估值层面，当前PE、PB处于行业中等偏低区间，估值合理；日线呈空头排列，股价已从120日高点回撤39.14%，公告后短期波动幅度为中。