关于持股5%以上股东部分股份被第二次司法拍卖的进展公告

①公告要点：恒申新材（000782）于2026年11月11日发布持股5%以上股东部分股份第二次司法拍卖的进展公告，当前公开的结构化披露信息仅明确该事项属于股东层面的司法程序节点更新，涉及的拍卖股份规模、诉讼纠纷背景、拍卖成交结果、对公司股权结构的实质影响等核心信息标题/结构化数据未披露，需查看原文核验，暂无法确认该司法程序是否涉及公司主体的连带偿债责任。

②公司背景：从已披露的2026年中报经营数据看，公司上半年实现营收12.83亿元，同比小幅增长5.33%，但整体毛利率仅4.49%，处于薄利经营状态，归母净利润、扣非净利润均为亏损状态，本次股东层面的司法拍卖进展是公司近期非经营性事项的最新动态，不直接涉及日常生产经营调整。结合已有的电子材料赛道交易线索，公司所处细分行业整体成长性为中等，尚未进入高增长周期。

③行业与政策：当前与公司所属赛道相关的近期动态仅为PCB概念板块延续反弹，未出台针对上市公司股东股份司法拍卖事项的专门产业政策或监管规则，其余抓取的行业快讯均与公司核心业务无直接关联。板块层面的交易情绪回暖对本次公告及公司的影响为轻度，既不存在政策强制限制拍卖节奏的约束，也不存在政策引导资本接盘相关股权的倾斜性支持，无明确的利好或利空政策导向。

④利好利空研判：整体判断为待观察，因本次公告核心的拍卖结果、对公司的实质影响等关键信息未披露，暂无法形成明确多空指向。从风险维度看，公司当前处于中风险区间，依据为资产负债率近64%、经营现金流为负、上半年归母净利同比下滑超26%、ROE为负，薄利状态下盈利端持续承压；从K线维度看，20日线相对60日线呈空头排列，近60日累计涨近8%、距120日高点回撤仅2.44%，处于阶段性高位，存在获利盘兑现风险；估值维度因公司当前亏损PE为负，结合PB水平偏高无明显安全边际；短期股价对公告的敏感度为中等。