2026年三季度报告

①公告要点：国城矿业于2026年10月24日盘后在深交所披露2026年三季度报告全文，本次公告未同步披露三季度单季及前三季度累计的业绩拆分、核心资产变动、重大经营事项调整等摘要信息，标题/结构化数据未披露，需查看报告原文核验三季度核心经营兑现情况。

②公司背景：国城矿业主营业务为有色金属采选、冶炼及矿业贸易，近年逐步延伸布局新能源金属赛道，从已披露的2026年中报数据看，公司营收、扣非净利润实现大幅增长，盈利修复弹性较强。本次三季度报告是市场观察公司在三季度金属价格波动下经营兑现度的核心参考，其所处的工业及新能源金属采选细分行业成长性为中等水平，兼具周期属性与长期成长属性。

③行业与政策：当前工业及新能源金属采选行业整体处于供需紧平衡周期，金属价格的阶段性波动直接影响企业盈利兑现节奏。从近期披露的相关政策看，外汇局拟提升直接投资便利化水平、扩大跨境融资高水平开放的导向，对矿业企业开展海外资源布局、降低融资成本形成轻度支撑，其余近期政策条目与公司所属矿业行业关联度较低，无直接传导影响。

④利好利空研判：当前因本次公告未披露三季度核心经营数据，存在明显信息缺口，整体判断为待观察。结合已有数据，公司资产负债率71.07%处于偏高水平，但营收同比增55.7%、扣非净利同比增781.3%，销售毛利率54%、平均ROE近30%，每股经营现金流0.41元具备安全垫，整体风险为中风险。估值层面，按中报EPS年化计算PE约13.8倍，叠加PB处于行业偏高水平，综合判断估值合理。行情端当前均线呈空头排列，若三季报超预期需警惕高开低走，股价对本次公告的短期敏感度为中等。