2026年三季度报告

①公告要点：韶能股份于2026年10月24日在深交所正式披露2026年三季度报告全文，属于上市公司常规定期信息披露范畴；当前公开渠道可获取的摘要仅明确报告发布事项，三季度单季经营指标、业务变动、重大事项等核心细节未在现有摘要中列示，需查阅报告原文完成核验。

②公司背景：韶能股份是粤北区域核心电力运营主体，核心业务覆盖水电、生物质发电等清洁电力资产，承担地方电力保供职能；从已披露的2026年中报数据看，公司上半年盈利端修复弹性较强，归母净利润同比增幅超75%、扣非净利润同比增幅超170%。其所处的地方清洁电力运营细分行业成长性为中等，业绩稳定性较强但缺乏高速增长弹性，本次三季报是市场观察公司盈利修复持续性的核心窗口。

③行业与政策：当前国内电力行业整体趋势为清洁低碳转型加速，地方具备水火互济能力的调峰电源资产，长期价值受电力保供政策持续支撑。梳理解读日当天及最近一周的公开产业、监管动态，暂未检索到与韶能股份所属电力运营赛道直接相关的新增政策或监管要求，现有政策环境对公司经营无明确的额外利好或利空冲击，政策影响为中性。

④利好利空研判：基于现有公开信息暂无法形成单边多空判断，整体为待观察，核心信息缺口为三季度单季营收、利润等核心经营数据未在摘要中列示。结合中报数据，公司65.6%的资产负债率处于公用事业行业合理区间，经营现金流覆盖度充足、利润端同比高增，风险等级为中低风险；估值层面PE处于电力行业63百分位、PB约1.48，属于偏高但可接受的合理区间；K线呈空头排列，若业绩超预期需警惕高开低走，本次公告带来的短期股价波动幅度为中等。