江苏四环生物股份有限公司关于向银行申请并购贷款的进展公告

①公告要点：深交所上市的四环生物于2026年10月28日披露此前向银行申请并购贷款事项的最新进展，本次公告仅披露贷款申请的推进节点，涉及的拟申请贷款金额、合作银行主体、审批完成进度、对应并购标的等核心交易细节，当前公告摘要未披露，需查阅公告原文核验，不属于已落地完成的借贷类交易。

②公司背景：四环生物核心主营业务为生物制品、疫苗及抗肿瘤药物的研发、生产与销售，近年通过外部并购优质管线拓展产品矩阵是公司经营层面的核心动向，本次申请并购贷款正是为对外并购整合活动配套融资支持。从细分赛道看，生物药研发生产行业整体成长性为中等，不存在短期爆发式增长的产业红利，但具备通过并购整合优化产能、丰富产品管线的长期成长空间。

③行业与政策：当前全球医药行业的产业趋势为数字化工具（含AI辅助药物研发）缩短创新药研发周期、通过并购整合降低中小药企的研发成本。本次解读日及近一周的公开产业动态中，仅海外机构启动AI药物发现布局的内容与医药行业存在弱关联，暂未出台针对药企并购、并购贷款的定向扶持或监管收紧政策，相关动态对本次并购贷款事项的影响为轻度，无直接的政策驱动或约束作用。

④利好利空研判：本次公告因核心交易细节未披露，整体判定为待观察。公司当前风险等级为中风险，依据为资产负债率仅28%、无高杠杆偿债压力，但2026年中报营收同比下滑39.1%，归母、扣非端持续亏损，经营现金流为负，盈利端缺乏稳定支撑。当前个股处于均线空头排列状态，若后续正式落地并购贷款易出现高开低走；因公司亏损PE参考性失效，当前PB显著高于行业平均水平，估值匹配度为泡沫过大。公告核心信息缺口较大，短期股价波动敏感度为中。